Năm 1992, George Soros đã làm 1 cú knock out Ngân hàng Anh, điều này không chỉ giúp Soros bỏ túi hơn 1 tỷ USD, mà còn làm cho tên tuổi của ông đã được liệt kê vào danh sách những “thiên tài bán khống” bên cạnh Jesse Livermore, John Paulson, Steve Eisman, Michael Burry, Jamie Mai, Charlie Ledley, David Einhorn….

Mặc dù Soros đã từng thực hiện rất nhiều các cú “Short”, sell khống trong quá trình điều hành quỹ Quantum Fund, nhưng việc phá hủy Ngân Hàng Anh tới từ 1 cá nhân như Soros là 1 điểu gần như không tưởng. Để làm được như vậy đỏi hỏi Soros cùng các đồng nghiệp phải có kiến ​​thức về tỷ giá hối đoái, các dụng cụ kinh tế vĩ mô chính phủ sử dụng để kích thích nền kinh tế và cách các quỹ phòng hộ kiếm tiền. Cũng chính nhờ hành động táo bạo đã mang về cho Soros không chỉ tiền nong mà đang là danh tiếng và sự kính nể, và sự kiện đánh sập ngân hàng Anh cũng được xem như là phi vụ lớn nhất, ấn tượng nhất thế kỷ 20.

Trông mong nội dung được tổng hợp từ nhiều nguồn dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn quá trình bán khống của George Soros, và cách các Big Boys buôn tiền như thế nào. Ngoài ra, cũng là để minh chứng 1 điều rằng bất kể thứ gì trên đời này đều có thể xảy ra. Kể cả việc 1 cá nhân dám đánh bại cả hệ thống ngân hàng đã tồn tại từ rất lâu đời, miễn là họ tìm thấy được khuyết điểm hay gót chân Asin, thì không có gì là không thể!

Hãy khởi đầu mẩu chuyện từ chính châu Âu

Sau chiến tranh thế giới 2, các nước châu Âu muốn thống nhất với nhau để tạo ra 1 thị trường chung nhằm đối đầu với Hoa Kỳ. Điều này càng trổ tài rõ ràng khi cả liên minh chưa có 1 loại tiền tệ chung nào cho tới tận năm 1999.

Tiền thân của đồng tiền chung châu Âu chính là Cơ chế tỷ giá hối đoái (hay European Exchange Rate – ERM) được thành lập vào năm 1979, là một hệ thống mà các thành viên trực thuộc buộc phải duy trì tỷ giá trong 1 mức nhất định. Thực tiễn, các quốc gia chưa sẵn sàng từ bỏ đồng nội tệ nhưng vẫn đồng ý giữ tỷ giá hối đoái tại 1 mức nhất định thay vì thả nổi và để thị trường vốn thiết lập tỷ giá.

Thời điểm đó, Đức có nền kinh tế mạnh nhất, nên mỗi quốc gia đều đặt giá trị tiền tệ neo với tiền Mác Đức, đồng ý duy trì tỷ giá hối đoái giữa tiền tệ và tiền Đức trong một biên độ đồng ý được cộng hoặc trừ 6% so với tỷ giá trao đổi.

Với tỷ giá hối đoái cố định các quốc gia không thể nào chỉ thiết lập xong rồi bỏ mặc để đấy. Bởi do nhu cầu giao dịch tiền tệ mỗi ngày mua hàng nhập khẩu hoặc bán hàng xuất khẩu, và chính thị trường tạo ra biến động dựa trên tỷ giá thực tiễn trong cung và cầu của một loại tiền tệ. Nên nếu giữ tỷ giá cố định, chính phủ bắt buộc phải tham gia vào thị trường để điều tiết theo hướng nhất định.

Chính phủ có thể quản lý tiền tệ theo hai cách: lấy dự trữ ngoại tệ mua đồng nội tệ trên thị trường mở làm đồng tiền tăng giá. Trong trường hợp làm trái lại sẽ khiến tiền tệ bị mất giá.

Hoặc gây tác động đến tỷ giá hối đoái thông qua việc thiết lập lãi suất. Nếu muốn tiền tệ tăng giá trị, chính phủ sẽ tăng lãi suất để kích thích mọi người mua tiền và cho vay số vốn đó với lãi suất cao hơn. Trái lại, việc giảm thiểu lãi suất sẽ khiến nhà đầu tư cảm thấy thiếu mê hoặc và họ sẽ đi tìm các quốc gia, khu vực hay những thị trường nào đó có lợi nhuận lãi suất cao hơn.

Lãi suất sẽ gây tác động to lớn đến toàn thể nền kinh tế, được xem như là đòn bẩy mà chính phủ sử dụng để điều chỉnh kinh tế. Nếu đang trong thời kỳ suy thoái, chính phủ sẽ giảm thiểu lãi suất để xúc tiến đầu tư và tiêu pha. Nếu lạm phát cao, chính phủ có thể tăng lãi suất để thu hẹp nguồn cung tiền.

Cũng chính vì thế, nếu duy trì tỷ giá hối đoái cố định, đơn vị nắm bắt quyết sách tiền tệ thỉnh thoảng sẽ phải có những quyết sách tranh chấp với chính plan họ đề ra, để giữ cho nền kinh tế được khỏe mạnh.

Anh tham gia ERM

Vào thời kỳ những năm 1990, Anh được xem như là quốc gia sử dụng 1 số tính năng từ bên ngoài để trói buộc quyết sách tiền tệ. Lạm phát cao, năng suất thấp, xuất khẩu không đối đầu nên không ai tin rằng chính phủ đủ khả năng khắc phục vấn đề này.

Thời điểm đó, thủ tướng Margaret Thatcher kiên quyết phản đối việc tham gia ERM, bà cho rằng tỷ giá đồng bảng Anh nên để thị trường tự thiết lập. Tuy nhiên, đến năm 1990, do Thatcher không đủ sức chống lại các thành viên khác trong đảng Bảo thủ, cũng chính là những người đang muốn Anh tham gia vào cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu (ERM). Nên Vào tháng 10 năm 1990, Anh cuối cùng đã tham gia ERM với tỷ giá 1 bảng Anh (GBP) bằng 2,95 đồng Mác Đức (DM). Chính phủ Anh có nghĩa vụ giữ tỷ giá hối đoái trong vòng 2,78 DM đến 3,13 DM.

Và người “góp công” lớn vào việc Anh tham gia ERM chính là cựu thủ tướng John Major, người từng giữ rất nhiều chức vụ trọng yếu như Bộ trưởng tài chính, Bộ trưởng Ngân khố dưới thời bà Margaret Thatcher, là nguyên nhân chính kéo theo “Ngày thứ 4 đen tối” của Anh sau này.

Sau khoảng thời gian thay thế bà Margaret Thatcher, John Major ngay mau lẹ để Anh tham gia Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định ERM. Vì ông cho rằng, ERM sẽ đóng vai trò như là một hệ thống “điều khiển tự động” giữ cho quyết sách tiền tệ Anh đi đúng hướng. Dù muốn dù không, Chính phủ không thể nào sử dụng cung tiền (), vì nó đã bị trói buộc bởi tỷ giá hối đoái trao đổi.

Thực tiễn, điều này phần nào cho thấy việc tham giao vào ERM cũng có tác dụng với nền kinh tế Anh, kể từ năm 1990 đến năm 1992, lạm phát giảm, lãi suất giảm và tỷ lệ thất nghiệp đạt mức thấp kỷ lục. Mặc dù tới năm 1992, Anh cũng chịu sự thúc đẩy suy thoái kinh tế toàn thị trường quốc tế nên tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 12,7% so với năm trước đó chỉ đạt mức 7,7%.

See also  Ưu nhược điểm của các thương hiệu bảng vẽ máy tính trên thị trường

Cũng chính vì thế, vào năm 1992, Anh bắt buộc phải có 1 số hành động xúc tiến đầu tư và tiêu pha bằng cách giảm thiểu lãi suất vì khủng hoảng việc làm. Nhưng cũng cũng chính vì việc này đã đẩy đồng bảng Anh xuống dưới mức trao đổi ban đầu.

Lúc đó Soros đang ở đâu?

Năm 1992, George Soros đã 62 tuổi và đang lãnh đạo Quỹ Quantum Fund, một quỹ phòng hộ do chính ông thành lập năm 1970 chuyên đặt cược vào các xu thế kinh tế vĩ mô. Soros vào thời điểm đó đã là một tỷ phú, nhưng ông vẫn chưa thực sự được Note nhiều lắm, trở thành 1 biểu tượng hay là người của công chúng 1 cách thực sự.

Quỹ phòng hộ thực tiễn là 1 tên gọi hoàn toàn xa lạ với nhiều người bởi phương thức hoạt động khá phức tạp, không giống với các quỹ thông thường, nhất là vào thời điểm năm 1992, chỉ sau thời điểm Soros “đánh úp” thành công đồng bảng Anh, người ta mới khởi đầu thân thuộc hay tìm hiểu nhiều hơn về quỹ này.

Vậy quỹ phòng hộ đúng đắn là loại quỹ gì? Xét đơn giản đây là 1 dạng quỹ thường thực hiện các giao dịch mang tính rủi ro cao, các quỹ phòng hộ có thể sử dụng các dụng cụ tài chính để phòng ngừa rủi ro, chống lại các rủi ro khác nhằm tách biệt hoàn toàn việc đặt cược mà họ muốn thực hiện. Bạn có để ý chữ “hedge” trong từ Hedge Fund không, trong forex cũng có 1 chiến thuật gọi là đánh Hedging nghĩa là hình thức đánh cân lệnh Buy và Sell đồng thời. Hiện tại để rõ hơn về Hedge Fund hãy theo dõi ví dụ sau.

Giả sử bạn là chủ của một quỹ phòng hộ nào đó, bạn đã”ngửi thấy mùi chết chóc” từ hãng smartphone di động AT & T và bạn quyết định sẽ thực hiện kèo này bằng cách Sell hay short cổ phiếu (kiếm tiền khi cổ phiếu giảm giá). Nhưng thị trường smartphone di động lại đang có nhiều điểm dị thường nhờ vậy AT & T vẫn “ăn nên làm ra” mặc dù nó đang có vẻ muốn “hấp hối”. Cũng chính vì thế, giá cổ phiếu của AT & T có thể tăng trưởng và khi thực hiện sell khống sẽ làm bạn mất rất nhiều tiền. Để phòng ngừa rủi ro, bạn ngay mau lẹ mua một số cổ phiếu của Verizon.

Hiện tại, nếu cổ phiếu của nhà mạng smartphone di động tăng giá trị, bạn vẫn kiếm được tiền trong trường hợp Verizon tăng nhiều hơn AT & T. Trái lại, nếu cổ phiếu smartphone di động giảm, bạn vẫn kiếm được tiền nếu cổ phiếu AT & T giảm nhiều hơn so với Verizon Verizon. Bằng cách tạo ra một vị thế như trên, bạn đã giảm thiểu rủi ro từ chính thị trường để thu lời.

Một cách khác mà các quỹ phòng hộ thực hiện (nếu họ khá chắc nịch về mức cược của họ) thì họ sẽ vay tiền để đặt 1 vị thế to hơn. Vẫn là với giao dịch của AT & T-Verizon, họ có thể chỉ kiếm được một tí ít trên mỗi cổ phiếu. Nhưng nếu sử dụng phần lớn tiền vay, họ có thể mua nhiều cổ phiếu mà không cần phải đầu tư quá nhiều vốn. Cũng chính vì thế, không nhất thiết bạn phải có quá nhiều tiền, mà nếu bạn tin chắc rằng bạn sẽ thành công, tuyệt đối có thể đi vay để đặt cược cho phi vụ làm ăn bạn muốn.

Một điều cuối cùng cần lưu ý về các quỹ phòng hộ là người quản lý quỹ sẽ được trả tiền. Các nhà quản lý thường tiên phong tư cho người khác (người giàu, tài sản, v.v.) và họ thu được phí quản lý để trang trải ngân sách quỹ quỹ bao gồm một mức lương nhất định khoảng 20% số vốn được quản lý. Vì vậy, nếu bạn quản lý một quỹ phòng hộ vô cùng lớn, bạn có thể kiếm được một thu nhập khá bất kể quỹ hoạt động như thế nào. Nhưng từng ấy chưa đủ sức để bạn trở nên sung túc.

Các nhà quản lý quỹ phòng hộ trở thành tỷ phú họ phải thực sự thành công trong việc “đặt cược”. Họ thường kiếm khoảng 20% ​​lợi nhuận mà quỹ tạo ra (giả sử quỹ thỏa mãn một số điểm chuẩn tối thiểu). Vì vậy, nếu quỹ của các bạn tạo ra lợi nhuận hàng tỷ đô la, bạn và các partners của mình kiếm được tối thiểu 200 triệu đô la trong số đó. Làm điều đó trong một vài năm, đặc biệt nếu bạn đặt cược nhiều và nhiều hơn nữa. Thì đấy! Bạn chắc nịch sẽ là một tỷ phú.

Vì vậy, trong ngắn hạn, các quỹ phòng hộ phấn đấu đặt cược cô lập bằng các dụng cụ tài chính. Họ vay tiền để làm cho các phần thưởng tiềm năng trở nên to hơn và các nhà quản lý quỹ phòng hộ có thể kiếm được rất nhiều tiền khi họ đặt cược đúng. Và đó đúng đắn là những gì Soros và các partners của mình sắp làm.

Một loại tiền tệ đi sai đường đồng nghĩa này là 1 thời cơ lớn

Vào mùa xuân năm 1992, chỉ một năm rưỡi sau thời điểm Anh tham gia ERM, tỷ giá hối đoái cố định đã gây ra một vấn đề nghiêm trọng. Mặc dù luôn trấn an công chúng nhưng chính bản thân phòng ban kho bạc Anh (Exchequer) đã nhận thấy rằng đồng bảng Anh đang bị định giá sai so với đồng Mác Đức. Jonathan Portes, một nhà kinh tế học đã viết:

“Vào tháng 5 năm 1992, vấn đề nằm ngay trước mắt chính là mức lãi suất thích hợp đang thấp hơn nhiều so với mức thiết yếu để duy trì vị thế của đồng bảng Anh trong ERM.

Vấn đề cơ bản ở đây chính là việc tất cả chúng ta đã tham gia ERM với 1 mức tỷ giá sai; Đồng bảng Anh đã được đánh giá quá cao, có nghĩa là tất cả chúng ta đang đã bị mắc kẹt với thâm hụt tài khoản vãng lai cấu trúc. “

Chính phủ Anh biết điều đó và thị trường cũng biết điều đó khi đồng bảng Anh được giao dịch ở mức thấp hơn so với mức trao đổi neo giá với đồng Mác Đức.

Điều khiến bảng Anh không giảm mạnh về giá trị là do chính phủ Anh đảm nói rằng nó sẽ giữ giá trị tăng trưởng và thị trường cũng tin như thế. Chừng nào mọi người còn tin rằng Anh sẽ cam kết tỷ giá 1 bảng Anh tương tự 2.95 Mác Đức thì thực trạng vẫn được duy trì.

Điểm chớp cháy (The Flashpoint)

 “Thị trường có thể ảnh hưởng đến sự kiện mà họ dự đoán.” George Soros

Trong suốt mùa hè năm 1992, đồng bảng Anh giữ vị trí của mình. Chỉ đến khi Đức bán đứng Anh thì mọi chuyện mới trở nên tồi tệ.

See also  1 Bảng Anh Bằng Bao Nhiêu Tiền Việt Nam? [GBP Là Gì?] – BankCredit

Các quan chức ngân hàng trung ương Đức đã mang ra rất nhiều comment bất lợi có thể gây suy yếu cho đồng bảng Anh như:

Sự kiện cuối cùng như giọt nước tràn ly chính là tại cuộc phỏng vấn với Chủ tịch Bundesbank Đức, Helmut Schlesinger. Schlesinger chỉ trả lời phỏng vấn tờ Wall Street Journal và tờ báo của Đức, với một điều kiện: Nếu các tờ báo này muốn trực tiếp trích dẫn lời của ông ta, họ phải để Schlesinger xem lại toàn thể các trích dẫn đó. Nếu họ chỉ diễn giải gián tiếp lời nói, việc đó sẽ không được phép.

Đêm đó vào ngày 16 tháng 9 năm 1992, những bài báo trích dẫn lời của Schlesinger đã xuất hiện trên toàn thể các bản tin:

“Chủ tịch Bundesbank, Giáo sư Helmut Schlesinger, không ngoại trừ khả năng ngay cả sau thời điểm tái tổ chức và giảm thiểu lãi suất tại Đức, một hoặc hai loại tiền tệ có thể chịu stress trước cuộc trưng cầu dân ý ở Pháp. Ông cũng thừa nhận trong một cuộc phỏng vấn rằng vấn đề sẽ không thể khắc phục một cách triệt để bằng nhiều biện pháp thực thi. “

Ngay sáng ngày sau, tờ báo đã nằm yên vị trên bàn của George Soros. Soros và toàn thể thị trường tài chính lúc này hoàn toàn tin rằng đồng bảng Anh là một trong những loại tiền tệ mà có thể bị tác động và gây mất giá.

Chỉ trong một ngày, câu nói tưởng chừng như vô hại trên đã gần như phá hủy Ngân hàng Anh, nhưng nhờ vậy mà George Soros kiếm được hơn 1 tỷ USD lợi nhuận.

Thị trường đã hiểu rằng Anh không thể nào duy trì tỷ giá hối đoái hiện tại của mình và đó cũng chính là cái kết giành cho đồng bảng Anh sau này.

Phi vụ bán khống của thế kỷ

“Không có cái lý nào trong việc tự tin đi cùng 1 vị thế nhỏ.”- George Soros

Kể từ tháng 8, Soros và Quantum Fund đã mở 1 vị thế 1,5 tỷ đô la bán khống vì tin rằng giá của đồng Bảng Anh sẽ giảm. Bản thân chính phủ Anh hoàn toàn tin tưởng đã tuyên bố rằng đồng bảng Anh sẽ không sụp đổ, không lúc nào có chuyện đó xảy ra. Nhưng Stanley Druckenmiller, một thành viên cấp cao Quantum Fund, cũng là cánh tay phải của Soros, đã xem bài phỏng vấn Schlesinger và ngay mau lẹ nhìn ra vấn đề.

Theo Sebastian Mallaby, Tác giả  quyển sách “More Money Than God”, Druckenmiller nói rằng họ đã đặt cược toàn thể 1,5 tỷ đô la vào bảng Anh và đang xem xét thêm việc bổ sung vị thế.

Nếu câu nói của Schlesinger được xem như là chất xúc tác cho đồng bảng Anh giảm giá, vậy còn chần chừ gì mà không hành động luôn đi?

Cũng chính vì thế, thay vì xây dựng 1 cách từ từ trong việc tạo 1 vị thế Sell với đồng bảng Anh, Quỹ Quantum Fund của Soros đã ngay mau lẹ bán khống đồng bảng với quy mô chưa từng có. Làm như vậy không chỉ giúp đồng bảng Anh nhanh chóng rơi xuống vực sâu, mà còn làm tăng lợi nhuận của quỹ.

Chính quyết định này đã giúp Quantum Fund kiếm hơn một tỷ đô la, lật đổ cơ chế tiền tệ của Ngân hàng Anh, và cuối cùng kéo theo sự thất sủng của Thủ tướng John Major.

Bán khống thực tiễn là như thế nào?

Giả sử vào tháng 1 năm 2009 bạn cho rằng Apple Apple iPhone sau thời điểm đã đạt đỉnh 90 USD, giá cổ phiếu sẽ giảm. Làm sao để bạn kiếm lợi nhuận từ tư duy này?

Bạn hoặc nhà môi giới có thể tìm đến ai đó sở hữu một số cổ phiếu Apple và yêu cầu mượn một cổ phiếu Apple từ họ. Tất nhiên, bạn sẽ trả lại cho họ cổ phần cùng tiền lãi đi kèm. Ở thời điểm hiện tại, sau thời điểm vay được cổ phiếu, bạn tiến hành bán cổ phiếu với giá 90 đô la tiền mặt. Hai ngày sau, giá cổ phiếu giảm xuống còn 88 đô la, bạn lấy 88 USD tiền vừa bán cổ phiếu mua lại 1 cổ phiếu, mang đi trả lại cho người bạn mượn. Và thu lại lợi nhuận 2 USD (tất nhiên còn phải trừ ngân sách tiền 2 ngày lãi, nhưng ở đây chúng tôi chỉ lấy ví dụ như vậy cho bạn dễ hiểu).

Nếu giả sử, sau thời điểm bạn bán cổ phiếu với giá 90 USD, nhưng cổ phiếu Apple không những không giảm mà còn tăng trưởng khoảng 600 USD, đồng nghĩa bạn sẽ mất 510 USD để mua lại, không kể tiền lãi đi kèm.

Như vậy, bạn cần phải tính toán kỹ mới có thể sell hay bán khống, bởi nếu không cảnh giác, rủi ro bạn gặp phải là không thể lường trước do sự biến động từ thị trường.

Quay trở lại với việc bán khống đồng bảng Anh thì sao? Trong trường hợp này, bạn phải tìm đến một người hoặc trung tâm tư vấn du học Anh rồi yêu cầu vay tiền từ họ. Họ nói: “đây là 100 Bảng Anh. Chỉ cần trả lại cho tôi bảng Anh sau vài ngày cùng với tiền lãi (theo trao đổi trước đó). Bạn cầm 100 bảng Anh đó, và bạn chuyển hóa chúng thành 295 đồng Mác Đức theo tỷ giá hối đoái trao đổi.

Chắc nịch bạn đang rất muốn đồng bảng Anh mất giá so với đồng tiền Đức. Vì sao? Bởi vì nếu bảng Anh mất giá 10%, thì bạn chỉ cần chuyển 295 DM đó trở lại thành Bảng Anh để trả lại cho người vay, và vì bảng Anh đang mất giá 10% đồng nghĩa bạn sẽ có 110 bảng. Như vậy sau thời điểm trả 100 bảng và một ít tiền lãi, bạn vẫn còn lời khoảng 10 bảng.

Trong trường hợp bảng Anh không đi theo đúng hướng, thay vào đó tăng giá, thì sao? Bạn sẽ thua lỗ! Tất nhiên! Nhưng với 1 bộ óc như Soros hẳn ông đã tính toán và tin rằng kịch bản này không thể xảy ra vì  đồng bảng Anh đã bị định giá quá cao. Nó đã được giao dịch ở dưới đáy của hạn chế mậu dịch (trading band) và điều duy nhất khiến nó vẫn trụ được chính là nhờ sự can thiệp từ chính phủ.

Vì thế hoặc đồng bảng Anh sẽ giữ nguyên giá trị (trong trường hợp đó, quỹ của Soros sẽ không kiếm được tiền, nhưng sẽ không bị thua quá nhiều), hoặc đồng bảng sẽ bị mất giá và trung tâm tư vấn du học sẽ kiếm được một số vốn cực kỳ lớn.

“Nếu các nhà đầu cơ phá vỡ ERM, việc Short hay Sell đồng bảng Anh có thể trở thành một vị thế lợi hại. Ngay cả khi sự mất giá tiền tệ không xảy ra, thì cơ hội cho thấy đồng bảng Anh tăng giá cũng thật mong manh, – nhiều khả năng vẫn ở dưới đáy của giới hạn mậu dịch (trading band). Cái duy nhất mà họ mất chỉ là chi phí giao dịch.” (Sổ tay của các quỹ phòng hộ)

See also  Bảng IPA tiếng Anh | Cách phát âm cực chuẩn

Cũng chính vì thế, sáng hôm đó, Soros và quỹ của ông đã tăng vị thế bán từ 1,5 tỷ USD lên thành 10 tỷ USD. Một sự đặt cược hoàn hảo cho việc giá giảm. Nó giống việc chơi trò sấp ngửa vậy, nếu mặt đồng xu là mặt ngửa (đồng bảng giảm giá), họ kiếm được rất nhiều tiền. Nếu mặt đồng xu là mặt sấp (tỷ giá hối đoái vẫn cố định), họ chỉ mất một khoản tiền nhỏ lãi suất cho vay. Soros đã đặt cược như vậy nên ông đã đổ toàn thể tiền vào đó ngay cả khi phải vay hàng tỷ USD.

Hạ gục các nhà đầu cơ

“Tổng số vị thế mà chúng tôi thực hiện vào Thứ Tư Đen trị giá gần 10 tỷ đô la. Chúng tôi dự định bán nhiều hơn thế. Thực tế, khi Norman Lamont [bộ trưởng tài chính Anh] nói trước khi bảng Anh mất giá rằng ông sẽ vay gần 15 tỷ đô la để bảo vệ đồng bảng Anh, chúng tôi đã cười thầm vì đó mới chính khoản tiền chúng tôi định Sell.” – George Soros, 1992

Vào lúc châu Âu vẫn đang chìm trong giấc ngủ, Soros đã tiến hành mượn bảng Anh từ tất cả những ai ông có thể mượn. Điều này làm cho vị thế mà Quantum Fund muốn Sell vượt quá 10 tỷ USD, làm cho nhiều quỹ phòng hộ khác cũng học theo, khởi đầu vay và bán bảng Anh.

Và ngay vào khi thị trường London mở cửa tiệm chục tỷ bảng đã được bán ra, khiến Đồng bảng Anh gần như nguy hiểm khi giao dịch dưới mức được ủy quyền bởi ERM.

Ngày thứ 4 đen tối của Ngân hàng Anh

Mới đầu, Các quan chức Anh đã phản ứng bằng cách mua 1 tỷ bảng vào lúc 8:40 sáng. Việc mua không tác động đến giá của bảng Anh. Cả thế giới đang bán, và chính phủ Anh không đủ sức mua để chống lại toàn bộ. Ước tính chính phủ Anh đã chi 27 tỷ bảng dự trữ để mua số vốn này mà không thu lại kết quả gì.

Đến 9h sáng, bộ trưởng tài chính Norman Lamont đã liên lạc với Thủ tướng John Major và nói rằng họ không thể mua đủ số bảng Anh nhằm giữ tiền tệ tăng trưởng.

Lựa chọn tốt nhất để duy trì giao dịch tiền tệ ở mức thích hợp là tăng lãi suất nhằm thu hút mọi người mua bảng Anh nhiều hơn. Nhưng John Major đã từ chối. Nước Anh đang ở trong thời kỳ suy thoái, nếu lãi suất tiếp tục tăng sẽ khiến nền kinh tế bị thu hẹp lại. Đây thực sự là 1 đòn tự sát chính trị.

Lúc này  Vốn toàn thị trường quốc tế tiếp tục chống lại bảng Anh. Một tiếng rưỡi sau, Lamont gọi Thủ tướng nhằm gợi ý lại ý tưởng của ông. Thủ tướng đồng ý. Vào lúc 11 giờ sáng, chính phủ Anh tuyên bố sẽ tăng lãi suất 200 điểm cơ bản, từ 10% lên 12%.

Nhưng thật đáng tiếc, dù đã tăng lãi suất lên cao như vậy nhưng đồng bảng Anh gần như không có phản ứng nào, thay vào đó tiếp tục lao dốc. Một lần nữa, để cứu vãn tình hình, chính phủ Anh tiếp tục tuyên bố tăng lãi suất thêm 300 điểm cơ bản, từ 12% lên 15%.

Và vẫn như lúc trước, việc tăng lãi suất không hề gây tác động chút nào tới đồng bảng Anh.

Thị trường cho thấy Anh sẽ phải phá mức giá tệ và không có khoản tăng lãi suất hoặc mua tiền tệ nào có thể thay đổi được. Tại thời điểm này, việc Anh sẽ rời khỏi ERM và phá mức giá tệ chắc nịch sẽ được thực hiện;

Vào lúc 7:30 tối hôm đó, Lamont đã tổ chức một cuộc họp báo để thông báo rằng Anh sẽ rời khỏi ERM và đồng bảng Anh sẽ được thả nổi trên thị trường. Soros và các nhà đầu cơ đã thắng.

Hậu quả của ngày thứ tư đen tối

Lịch sử tài chính của Anh đã xem ngày 17 tháng 9 năm 1992, là “Thứ Tư Đen;” Nhưng với George Soros, thì đó có thể là 1  “Thứ tư tuyệt vời.” Khi Vương quốc Anh thả nổi tiền tệ, đồng bảng Anh đã giảm 15% so với tiền Đức và 25% so với Đô la Mỹ.

Quỹ Quantum Fund của Soros đã bỏ ra khoảng 15 tỷ đô la để thực hiện vụ cá cược đồng bảng  Anh sẽ giảm so với các loại tiền tệ khác. Họ phải vay hàng tỷ USD cho giao dịch này, nhưng họ đã đúng. Và đây là toàn thể những gì xảy ra với quỹ của Soros so với giá của bảng Anh:

Giá trị của quỹ tăng từ 15 tỷ USD lên thành 19 tỷ USD khi đồng bảng Anh được thả nổi; Vài tháng sau, quỹ đã tăng trưởng thành 22 tỷ USD. Và như có nói trước đó, vì đây là một quỹ phòng hộ, nên Soros và các đồng nghiệp đã kiếm được tối thiểu 20% tương tự khoảng 1,4 tỷ đô la.

Bản chất trong giao dịch ở Phố Wall là nếu bạn thắng lớn khi sẽ có người phải thua lớn. Trong trường hợp này, đã có một sự chuyển nhượng tài sản khổng lồ từ những người nộp thuế ở Anh sang Soros và các nhà quản lý quỹ phòng hộ khác, ước tính khoảng 3,3 tỷ bảng Anh.

Mất hàng tỷ đô la tiền thuế của người dân là chuyện thường xuyên so với các chính trị gia đến nỗi họ chẳng cần phải bận tâm quá nhiều về vấn đề này. Tuy nhiên, những thúc đẩy về mặt chính trị trước 1 hành động kể trên minh chứng rằng đây chỉ là một nhóm người bất tài.

John Major đã biến ERM thành trung tâm của quyết sách tiền tệ và làm cho Anh rơi vào lạm phát. Và cũng chính sự kiện này đã phá hủy toàn thể uy tín John Major. Nên ông đã phải từ chức, không tranh cử trong lần tiếp theo. Cựu thủ tướng Margaret Thatcher đã đúng: Vương quốc Anh không có doanh nghiệp nào phấn đấu trợ giúp tiền tệ một cách giả tạo trong thời kì mà một số ít các quỹ phòng hộ có thể tập hợp nhiều vốn hơn trong vài giờ so với Ngân hàng Anh.

Như bạn thấy, 1 cá nhân như Soros có thể phá hủy khiến Ngân hàng Anh bị hạ Knock-out chỉ trong vòng 1 ngày. Và bất kể việc gì cũng có thể tạo ra từ các sơ hở ngạc nhiên, nên nếu 1 ai đó đủ thông minh, xuất chúng như Soros đều có thể phát hiện và hạ gục chúng.